Les taux du moment, et ce qu’ils changent pour vous

Le SARON est le taux de référence du marché monétaire suisse. Il est calculé chaque jour à partir des transactions réelles du marché des pensions livrées, ce qui le rend difficilement manipulable — c’est la raison pour laquelle il a remplacé le LIBOR.

Une hypothèque SARON suit ce taux, généralement avec un décompte trimestriel. Votre charge d’intérêts varie donc dans le temps, à la hausse comme à la baisse, dans la limite de la marge fixée au contrat.

Pour qui ? Pour un emprunteur dont le budget encaisserait une hausse de deux points sans difficulté, et qui accepte cette variabilité en échange d’un coût moyen historiquement plus bas.

Un swap de taux est un contrat d’échange entre un taux variable et un taux fixe. Les taux swap à 3, 5 et 10 ans reflètent donc ce que le marché anticipe de l’évolution des taux courts sur ces durées.

Une hypothèque à taux fixe se refinance sur ces swaps : c’est pourquoi le taux fixe que votre banque vous propose suit le swap de même durée, augmenté d’une marge.

Ce que cela implique. Attendre une baisse du taux directeur pour obtenir un meilleur fixe est souvent illusoire : les swaps ont généralement déjà intégré la décision avant qu’elle ne soit annoncée.